小色尼姑庵 【半导体】中信建投：半导体行业景气度全面复苏

电子行业仍是步入以5G为干线的新一轮革新周期，预见2021年小色尼姑庵，苹果开启5G超等周期，产业链向国内挪动，破费电子龙头崛起势在必行。半导体行业景气度将迎来复苏，运筹帷幄、制造、封测、斥地等产业链种种子国产替代加快，原土公司后劲浩繁。被迫元件和面板行业需求端抓续重生，供给端低效产能出清，行业将迎来周期回转。

半导体行业景气度全面复苏，5G商用鼓动换机潮

受益于手机、基站、做事器、汽车、工业等在内的各式末端需求全面进取，半导体全线景气，而扩产周期长导致8英寸产能供不应求，抓续加价，熟习制程紧缺或不时到2022年，半导体投资热门将从国产化转向景气周期。各人5G设立已初步完善，中国保抓越过，2021年5G全面商用将鼓动5G换机潮。

苹果开启5G超等周期，新式末端加快兴起，陆厂崛起势在必行

2021年各人手机阛阓回暖，iPhone 12新机有望开启超强周期，产业链需求重生，事迹细则，成长性强。新式末端加快兴起，TWS加快渗入，中端品牌阛阓有望爆发；VR/AR有望艰巨，成为下一代高普及率智能末端；条记本阛阓补库存需求重生，产业链守护高景气度。台厂份额加快向陆厂挪动，助力国内平台型公司发展壮大，破费电子龙头崛起为势在必行。

半导体板块受益于下贱矜重需求及供应链向大陆挪动

5G带动射频前端价量皆升，模组化趋势光显，有望领先完了国产替代。功率半导体国产替代机遇较为细则，国内MOSFET/IGBT等功率器件产业链缓缓熟习，中低压规模领先冲破，同期第三代半导体渗入率将进一步晋升。封装行业下贱需求及备货带动高景气度，封测相貌事迹弹性较好。半导体斥地国产替代告成，国内晶圆产线设立运行国产斥地加快替代。

狠狠干被迫元件需求重生，面板价钱抓续高潮，行业迎来周期回转

5G、汽车电子鼓动被迫元件需求快速上升，跟着日本（村田、TDK等）缓缓退出中低端阛阓，中低端居品国产替代加快。面板高潮行情预见抓续2-3年，行业将迎来重构。韩国（LG/三星）退出20%产能，供给端低服从产能出清，行业双龙头表情明确；需求端疫情解封后的回暖。跟着行业库存着落至历史低位，面板价钱履历短期承压后反弹回调，来岁依旧看涨。

投资冷漠

电子行业仍是步入以5G为干线的新一轮革新周期，预见2021年，苹果开启5G超等周期，产业链向国内挪动，破费电子龙头崛起势在必行。半导体行业景气度将迎来复苏，运筹帷幄、制造、封测、斥地等产业链种种子国产替代加快，原土公司后劲浩繁。被迫元件和面板行业需求端抓续重生，供给端低效产能出清，行业将迎来周期回转。

咱们要点保举：破费电子：立讯精密、蓝想科技、鹏鼎控股、环旭电子、信维通讯、长盈精密、领益智造；半导体：卓胜微、闻泰科技、斯达半导、华虹半导体、华润微、长电科技、华天科技、通富微电、朔方华创、中微公司、盛好意思半导体；被迫元器件：顺络电子、三环集团、风华高科；面板：京东方、TCL科技。

风险提醒：新冠疫情扰动；革新不达预期；国外买卖环境变化。

本文开端：中信建投证券询查 (ID:gh_79ce9c666738)小色尼姑庵，作家：中信建投证券询查，原文标题：《中信建投2021年电子投资计策预见：半导体行业景气度全面复苏，顺周期行业迎来周期回转》

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